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這是一個(gè)關(guān)于期貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)資料PPT(部分ppt內(nèi)容已做更新升級(jí))課件,主要介紹了期貨的定義、期貨的種類、期貨市場(chǎng)的功能、期貨交易基本特征說明、期貨投資類別等內(nèi)容。期貨:是由期貨交易所統(tǒng)一制定的,規(guī)定在未來某一特定時(shí)間、特定地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。風(fēng)險(xiǎn)越大,收益越大,這是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要規(guī)則,但幾乎所有商品經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者,都希望能夠在獲取盡可能大的利潤(rùn)的同時(shí),盡可能多地減少風(fēng)險(xiǎn);①期貨市場(chǎng)的成交價(jià)格具有超前性和權(quán)威性,人們可以根據(jù)它的特性大大的降低未來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。②期貨交易中更為重要的避險(xiǎn)功能還在于各種生產(chǎn)者、消費(fèi)者和中間商等可通過套期保值來達(dá)到回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。
③利用期貨交易中雙向交易的特點(diǎn),及時(shí)的減少由于商品價(jià)格暴漲,暴跌的風(fēng)險(xiǎn),歡迎點(diǎn)擊下載期貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)資料PPT(部分ppt內(nèi)容已做更新升級(jí))課件哦。期貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)資料PPT課件是由紅軟PPT免費(fèi)下載網(wǎng)推薦的一款培訓(xùn)教程PPT類型的PowerPoint.
期貨基礎(chǔ)知識(shí)
2011年6月21日
期貨的定義
期貨:是由期貨交易所統(tǒng)一制定的,規(guī)定在未來某一特定時(shí)間、特定地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
---期貨是相對(duì)現(xiàn)貨而言的
---期貨和現(xiàn)貨的交易對(duì)象不同:現(xiàn)貨是現(xiàn)錢現(xiàn)貨,期貨是合同交易,也就是合同的相互轉(zhuǎn)讓。
---期貨的交割是有期限的,在到期以前是合同交易,而到期日卻是要兌現(xiàn)合同進(jìn)行現(xiàn)貨交割的。
期貨的種類
商品期貨---主要品種可以分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨(包括基礎(chǔ)金屬與貴金屬期貨)、能源期貨。
金融期貨---主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨(包括中長(zhǎng)期債券期貨和短期利率期貨)和股指期貨。
商品期貨和金融期貨主要區(qū)別
(1)標(biāo)的物不同---商品期貨的標(biāo)的物是某種大宗商品,金融期貨沒有實(shí)際的標(biāo)的資產(chǎn)。
(2)交割不同---商品期貨是實(shí)物交割(商品所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移、了結(jié)未平倉合約的過程) ,會(huì)涉及交割的時(shí)間、地點(diǎn)、交割方式和商品等級(jí)等(嚴(yán)格的)規(guī)定;金融期貨一般就是現(xiàn)金結(jié)算。
期貨市場(chǎng)的功能
(一) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 :
1、權(quán)威性、連續(xù)性、超前性
2、期貨價(jià)格可以綜合反映出供求雙方對(duì)未來某個(gè)時(shí)間的供求關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期。這種價(jià)格信息增加了市場(chǎng)的透明度,有助于提高資源配置的效率。
期貨市場(chǎng)的功能
(二) 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能(套期保值 )
---風(fēng)險(xiǎn)越大,收益越大,這是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要規(guī)則,但幾乎所有商品經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者,都希望能夠在獲取盡可能大的利潤(rùn)的同時(shí),盡可能多地減少風(fēng)險(xiǎn);
①期貨市場(chǎng)的成交價(jià)格具有超前性和權(quán)威性,人們可以根據(jù)它的特性大大的降低未來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。
②期貨交易中更為重要的避險(xiǎn)功能還在于各種生產(chǎn)者、消費(fèi)者和中間商等可通過套期保值來達(dá)到回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。
③利用期貨交易中雙向交易的特點(diǎn),及時(shí)的減少由于商品價(jià)格暴漲,暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。
期貨市場(chǎng)的功能
(三)風(fēng)險(xiǎn)投資
進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資、獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的功能
投機(jī)是期貨交易中不可缺少的經(jīng)濟(jì)行為,是構(gòu)成期貨交易的基礎(chǔ)條件之一。
投機(jī)者承擔(dān)了期貨市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),也可獲得風(fēng)險(xiǎn)投資收益。
期貨交易基本特征說明
一、合約標(biāo)準(zhǔn)化:期貨合約的條款中除價(jià)格外,其他均由期貨交易所規(guī)定好,具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。
二、交易集中化:期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行會(huì)員制,只有會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易。場(chǎng)外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易,只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代理進(jìn)入期貨交易所交易。
三、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制:既可以買入建倉也可以賣出建倉;并通過和建倉時(shí)相反方向的交易來解除履約責(zé)任,即買開倉以賣平倉、賣開倉以買平倉。
期貨交易基本特征說明
四、杠桿機(jī)制 :期貨交易實(shí)行保證金制度,保證金一般為成交合約 價(jià)值的5%-10%,但能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易,即“杠桿機(jī)制”。
五、每日無負(fù)債結(jié)算制度:在每個(gè)交易日結(jié)束后,交易所對(duì)交易者當(dāng)天的盈利狀況進(jìn)行結(jié)算,如果交易者虧損嚴(yán)重,保證金賬戶資金不足,則要求交易者必須在下一日開市前追加保證金。
期貨投資類別
套期保值交易-機(jī)構(gòu)和企業(yè)鏈客戶為主
主要是與期貨品種相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)和銷售貿(mào)易商,回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)并能夠利用期貨市場(chǎng)來鎖定成本及利潤(rùn)。
期貨套利
套利的風(fēng)險(xiǎn)較低,套利的盈利能力也較直接交易小 ;是利用價(jià)差變化并通過對(duì)等反向交易,從價(jià)差相對(duì)變動(dòng)中獲利。
(套利的主要作用是幫助扭曲的市場(chǎng)價(jià)格回復(fù)到正常水平,同時(shí)增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性)。
期貨投機(jī)-普通投資人為主
以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易者(提高市場(chǎng)流動(dòng)性,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者)
國內(nèi)期貨市場(chǎng)
期貨交易所合約商品
國內(nèi)部分期貨合約簡(jiǎn)介
期貨交易基本分析方法
基本分析法
從商品的供求變化對(duì)商品價(jià)格的影響這一角度來進(jìn)行分析
技術(shù)分析法
分析歷史的行情和數(shù)據(jù),找出規(guī)律,推測(cè)價(jià)格的走勢(shì)
正在發(fā)展、論證中的分析方法
股指期貨合約簡(jiǎn)介
股指期貨合約要素
合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議,是股指期貨交易的對(duì)象。
(1)合約標(biāo)的。即股指期貨合約的基礎(chǔ)資產(chǎn),比如滬深300(2480.26,-53.84,-2.12%)股指期貨的合約標(biāo)的即為滬深300股票價(jià)格指數(shù)。
(2)合約價(jià)值。合約價(jià)值等于股指期貨合約市場(chǎng)價(jià)格的指數(shù)點(diǎn)與合約乘數(shù)的乘積。
(3)報(bào)價(jià)單位及最小變動(dòng)價(jià)位。股指期貨合約的報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn),最小變動(dòng)價(jià)位為該指數(shù)點(diǎn)的最小變化刻度。
(4)合約月份。指股指期貨合約到期交割的月份。
股指期貨合約要素
(5)交易時(shí)間。指股指期貨合約在交易所交易的時(shí)間。投資者應(yīng)注意最后交易日的交易時(shí)間可能有特別規(guī)定。
(6)價(jià)格限制。是指期貨合約在一個(gè)交易日或者某一時(shí)段中交易價(jià)格的波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。
(7)合約交易保證金。合約交易保證金占合約總價(jià)值的一定比例。
(8)交割方式。股指期貨采用現(xiàn)金交割方式。
(9)最后交易日和交割日。股指期貨合約在交割日進(jìn)行現(xiàn)金交割結(jié)算,最后交易日與交割日的具體安排根據(jù)交易所的規(guī)定執(zhí)行。
關(guān)于滬深300指數(shù)
指數(shù)代碼:000300
成分股:300個(gè)
調(diào)整和實(shí)施:原則上每半年調(diào)整一次,一般為1月初和7月初實(shí)施調(diào)整,調(diào)整方案提前兩周公布。
調(diào)整比例:每次調(diào)整的比例不超過10%
滬深300各行業(yè)所占據(jù)的比重
股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制
保證金制度
漲跌停板制度
持倉限額制度(日內(nèi)交易次數(shù)限制)
大戶報(bào)告制度
強(qiáng)行平倉制度
強(qiáng)行減倉制度
結(jié)算保證金制度
風(fēng)險(xiǎn)警示制度
保證金制度
保證金制度-期貨市場(chǎng)中所獨(dú)有的保證金制度是客戶履行合約的財(cái)力保證,凡參與股指期貨交易,無論買方還是賣方,均需按所在交易所的規(guī)定繳納, 保證金制度杜絕了負(fù)債現(xiàn)象。
保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。
---交易保證金是指已被合約占用的保證金
---結(jié)算準(zhǔn)備金是指未被合約占用的保證金
漲跌停板制度
漲跌停板制度-漲跌停板幅度由交易所設(shè)定,交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整漲跌停板幅度。
滬深300指數(shù)期貨漲跌停板為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%;
季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±20%;
合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±20%。
持倉限額制度
持倉限額制度-是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。同一客戶在不同會(huì)員處開倉交易,其在某一合約單邊持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額。
中金所限制日內(nèi)開倉500手
大戶報(bào)告制度
大戶持倉報(bào)告制度-指會(huì)員或客戶某一合約持倉達(dá)到中金所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí),會(huì)員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。
大戶持倉報(bào)告制度-與限倉制度緊密相關(guān)的又一個(gè)防范大戶操縱市場(chǎng)價(jià)格、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的制度。通過實(shí)施大戶持倉報(bào)告制度,可以使中金所對(duì)持倉量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控,了解其持倉動(dòng)向、意圖,對(duì)于有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。
強(qiáng)行平倉和強(qiáng)行減倉制度
強(qiáng)行平倉-指交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。強(qiáng)行平倉制度的實(shí)行,能及時(shí)制止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延。
強(qiáng)制減倉-指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交。即,申報(bào)平倉數(shù)量是指在當(dāng)日交易日收市后,已在交易所系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)格申報(bào)無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大于等于當(dāng)日交易日結(jié)算價(jià)10%的所有持倉。同一客戶雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算,其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動(dòng)對(duì)沖平倉。強(qiáng)制減倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其客戶承擔(dān)。
結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度
結(jié)算擔(dān)保金-指由結(jié)算會(huì)員依交易所的規(guī)定繳存的,用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。引進(jìn)結(jié)算會(huì)員共同擔(dān)保機(jī)制,在股指期貨市場(chǎng)一開始運(yùn)作時(shí)就有一筆相當(dāng)數(shù)量的共同擔(dān)保資金,可以增加交易所應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)資源,建立化解風(fēng)險(xiǎn)的緩沖區(qū),進(jìn)一步強(qiáng)化交易所整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力,為市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)作提供有力保障。
交易所認(rèn)為必要的,可以分別或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或多種,以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨交易指令
股指期貨交易指令:
市價(jià)指令——不限定價(jià)格的買賣指令
限價(jià)指令——執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更優(yōu)價(jià)格成交的指令
取消指令——客戶將之前下達(dá)的某一指令取消。
股指期貨市場(chǎng)情況
股指期貨根據(jù)其交易目的的不同,可以實(shí)現(xiàn)不同的功能。
利用股指期貨的好處
避險(xiǎn)(風(fēng)險(xiǎn)管理的工具)
快速的實(shí)現(xiàn)股票部位的增減
股指期貨的交易成本低
股指期貨操作的時(shí)候只需要進(jìn)行多空方向的判定,而無須進(jìn)行選股的操作
日常交易中常見術(shù)語
1、手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn):為不高于成交金額的萬分之零點(diǎn)五。
2、結(jié)算價(jià):是每日持倉盈虧計(jì)算的基準(zhǔn)價(jià)格。
根據(jù)現(xiàn)有的中金所規(guī)則,當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交量的加權(quán)平均價(jià)。最后一小時(shí)無成交且價(jià)格在漲/跌停板上的,取停板價(jià)格作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。最后一小時(shí)無成交且價(jià)格不在漲/跌停板上的,取前一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)。該時(shí)段仍無成交的,則再往前推一小時(shí)。以此類推。交易時(shí)間不足一小時(shí)的,則取全時(shí)段成交量加權(quán)平均價(jià)。
日常交易中常見問題
3、持倉量: 股指期貨市場(chǎng)的總持倉量是按單邊計(jì)算的,而目前商品期貨市場(chǎng)是按雙邊計(jì)算。
4、競(jìng)價(jià)交易:期貨競(jìng)價(jià)交易按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交。以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令,按照平倉優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交。
---股票:9:15-9:25競(jìng)價(jià),9:25-9:30撮合成交
---商品:8:55-8:59競(jìng)價(jià),8:59-9:00撮合成交
---股指:9:10-9:14競(jìng)價(jià),9:14-9:15撮合成交
期貨的風(fēng)險(xiǎn)揭示
高風(fēng)險(xiǎn)高收益:不回避風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)格的紀(jì)律,風(fēng)險(xiǎn)可控
(1)不可以滿倉交易
(2)及時(shí)的止損止盈
(3)T+0,雙向交易:注意風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和平衡性
(4)頻繁的日內(nèi)交易會(huì)增加操作風(fēng)險(xiǎn)
(5)注意期限和長(zhǎng)期持有的風(fēng)險(xiǎn)
國金期貨的優(yōu)勢(shì)
券商背景,強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)
迅速通暢的跑道,租用上期所張江VIP機(jī)房,機(jī)房環(huán)境等同交易所級(jí)別
詳細(xì)的日?qǐng)?bào)、周報(bào)、月報(bào)市場(chǎng)分析,滿足客戶即時(shí)需求
為客戶提供良好的交易軟件(金手指,大富豪等)
統(tǒng)一的全國客戶電話,及時(shí)解答和處理客戶的問題和需求
期貨營(yíng)銷中的目標(biāo)客戶
1、和國內(nèi)目前商品期貨合約有關(guān)的企業(yè)鏈客戶(紹興有棉紡城,湖州有蓄電池的大量企業(yè),余姚有大量的塑料企業(yè)、上海和江陰集中了相當(dāng)部分的有色金屬企業(yè)客戶等)
2、各種類型的金融機(jī)構(gòu);
3、愿意獲取高收益同時(shí)也能承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的高端客戶;
4、能夠熟練運(yùn)用如程序化交易等軟件進(jìn)行交易的客戶;
銀行渠道的目標(biāo)客戶
銀行存戶中的企業(yè)和法人客戶,特別是跟期貨交易標(biāo)的有關(guān)聯(lián)的企業(yè)。
---通過套期保值企業(yè)可以回避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)
---通過套期保值生產(chǎn)商和貿(mào)易商可以回避成品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)
---套期保值可以增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和整體競(jìng)爭(zhēng)力
銀行渠道的目標(biāo)客戶
依賴銀行發(fā)行信托和理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)投資者
---增加了投資渠道
---專業(yè)的理財(cái)團(tuán)隊(duì)
---獲取收益,提升公司形象和品牌
銀行渠道的目標(biāo)客戶
在銀行做理財(cái)產(chǎn)品的資金雄厚的個(gè)人投資者
---增加投資的多樣性
---追求絕對(duì)收益的同時(shí),能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)
期貨營(yíng)銷
期貨營(yíng)銷過程中常用的解釋重點(diǎn)
1、任何投資均有風(fēng)險(xiǎn),不回避、不擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的存在。
2、選擇熟悉商品,制定計(jì)劃,確定交易的依據(jù)。
3、嚴(yán)格執(zhí)行自己交易的規(guī)則,堅(jiān)持交易方法的前后一致性
4、不要輕易改變交易習(xí)慣。
5、任何盈利的模式都需要經(jīng)驗(yàn)的長(zhǎng)期積累,需要市場(chǎng)的不斷考驗(yàn)。
謝 謝 大 家!
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期貨培訓(xùn)ppt
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