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這是史建平金融市場(chǎng)學(xué)ppt,包括了金融市場(chǎng)學(xué),利率戰(zhàn)蔓延國(guó)有大行 工行部分定存利率上浮到頂,美聯(lián)儲(chǔ)推遲削減QE 黃金原油上演“過山車”等內(nèi)容,歡迎點(diǎn)擊下載。
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金融市場(chǎng)學(xué)
金融市場(chǎng)學(xué)
教材 金融市場(chǎng)學(xué) 謝百三
北京大學(xué)出版社
參考書 金融市場(chǎng)學(xué) 彼得S.羅斯;米爾頓H.馬奎斯著
機(jī)械工業(yè)出版社
證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)編
中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社
金融市場(chǎng)學(xué) 史建平主編
清華大學(xué)出版社
上海證券交易所網(wǎng)站 www.sse.com.cn
深圳證券交易所網(wǎng)站 www.szse.cn
金融市場(chǎng)學(xué)
考試方法 閉卷考試
成績(jī)構(gòu)成 擬平時(shí)30% 考試70%
平時(shí)成績(jī)構(gòu)成 考勤 作業(yè)
金融市場(chǎng)一周熱點(diǎn)
2013年9月15日至22日
9月19日
9月23日
9月23日
金融市場(chǎng)學(xué)
研究?jī)?nèi)容:
金融市場(chǎng)學(xué)是研究金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制及其各主體行為規(guī)律的科學(xué)。
第一章 金融市場(chǎng)概述
第一節(jié) 金融市場(chǎng)要素構(gòu)成
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成與發(fā)展
第三節(jié) 金融市場(chǎng)功能
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
第一節(jié) 金融市場(chǎng)要素構(gòu)成
一、金融市場(chǎng)的定義
(一)金融的含義
第一節(jié) 金融市場(chǎng)要素構(gòu)成
一、金融市場(chǎng)的定義
(一)金融的含義 finance
——資金融通,是貨幣流通、信用活動(dòng)以及與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為的總稱。
行為:貨幣的發(fā)行與回籠;銀行的存款與貸款;有價(jià)證券的發(fā)行與流通;外匯及金銀的買賣;保險(xiǎn)與信托,國(guó)內(nèi)國(guó)際的貨幣支付與結(jié)算等。
(一)金融的含義
資金融通的途徑:
直接融資——資金需求者發(fā)行直接金融工具,通過與資金有余單位直接協(xié)商,由其購入所發(fā)行的金融工具,從而融入資金;也可以在公開市場(chǎng)上,通過經(jīng)紀(jì)人或交易商賣給資金有余單位,實(shí)現(xiàn)兩者之間的資金融通。
間接融資——通過金融機(jī)構(gòu)發(fā)行間接金融工具的形式吸收資金多余單位的資金,再由金融機(jī)構(gòu)向資金不足單位融通資金。
(一)金融的含義
——在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中,資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動(dòng),是所有金融交易活動(dòng)的總稱。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心
(二)金融市場(chǎng)的定義
一、金融市場(chǎng)的定義
二、金融市場(chǎng)要素構(gòu)成
四大基本要素:
金融市場(chǎng)主體——金融市場(chǎng)的參加者
金融市場(chǎng)客體——金融工具
金融市場(chǎng)媒體——中介
金融市場(chǎng)價(jià)格
二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
(一)金融市場(chǎng)的主體——金融市場(chǎng)的參加者
1、個(gè)人與家庭
2、企業(yè)
3、政府——資金需求者和監(jiān)管者
4、金融機(jī)構(gòu)
5、中央銀行——以實(shí)現(xiàn)國(guó)家貨幣政策、穩(wěn)定貨幣調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)為目的
二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
(二)金融市場(chǎng)的客體——金融工具
1、金融工具的概念
金融工具是金融市場(chǎng)上資金運(yùn)行的載體,是資金缺乏的部門向資金盈余的部門借入資金,或發(fā)行者向投資者籌措資金時(shí),以書面形式發(fā)行或流通的信用憑證或文件。
2、金融工具的種類
二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
2、金融工具的種類
二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
3、金融工具的特征
(1)期限性
(2)流動(dòng)性
(3)風(fēng)險(xiǎn)性
(4)收益性
二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
(三)金融市場(chǎng)媒體
——在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介,從事交易或促使交易完成的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。
(四)金融市場(chǎng)價(jià)格
——各種金融產(chǎn)品的價(jià)格,有時(shí)通過利率反映。
價(jià)格機(jī)制:是金融市場(chǎng)高效運(yùn)行的基礎(chǔ)。
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成和發(fā)展
一、世界金融市場(chǎng)的形成
1、生產(chǎn)需求和貿(mào)易需求產(chǎn)生了以銀行為核心的金融機(jī)構(gòu)
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成和發(fā)展
一、世界金融市場(chǎng)的形成
2、股份公司的產(chǎn)生和信用制度的發(fā)展促使證券市場(chǎng)迅速形成
證券市場(chǎng)的形成
15世紀(jì)意大利:商業(yè)票據(jù)買賣
16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普國(guó)家債券交易
1602年阿姆斯特丹成立世界上第一個(gè)股票交易所
1773年英國(guó)第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立
1790年美國(guó)第一家證券交易所費(fèi)城證券交易所成立
1792年5月17日出現(xiàn)梧桐樹協(xié)定,1793年移進(jìn)咖啡館,1817年紐約證券交易會(huì)在“湯迪咖啡館”成立,1863年改名紐約證券交易所
英國(guó)南海泡沫事件
南海公司成立于1711年,為支持英國(guó)政府債信的恢復(fù),該公司認(rèn)購了總價(jià)值1000萬英鎊的政府債券。作為回報(bào),英國(guó)政府對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)的酒、醋、煙草等商品實(shí)行了永久性退稅政策,并把對(duì)南美的貿(mào)易壟斷權(quán)授予該公司,而秘魯和墨西哥有巨大的金銀礦藏,因此,社會(huì)公眾對(duì)南海公司的發(fā)展前景充滿信心,1719年底,南美貿(mào)易障礙掃除,使得公司股票價(jià)格直線上升。
1720年1月,股價(jià)128英鎊,7月1000英鎊左右,6個(gè)月漲幅高達(dá)700%。
9月份跌至175英鎊,12月份跌到124英鎊。
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成和發(fā)展
一、世界金融市場(chǎng)的形成
3、信用形式的多樣化促進(jìn)各類金融市場(chǎng)的形成
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成和發(fā)展
二、世界金融市場(chǎng)的發(fā)展
第一階段:17世紀(jì)英國(guó)崛起到第一次世界大戰(zhàn)之前
英國(guó)是西方發(fā)達(dá)國(guó)家中金融市場(chǎng)發(fā)展最快、影響最大的國(guó)家
第二階段:兩次世界大戰(zhàn)使美國(guó)和瑞士迅速崛起,英國(guó)實(shí)力被嚴(yán)重削弱,形成紐約、蘇黎世與倫敦三大國(guó)際金融市場(chǎng)鼎立局面
第三階段:嚴(yán)格的金融管制與歐洲戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的需要,促使國(guó)際金融市場(chǎng)擴(kuò)散,興起歐洲貨幣市場(chǎng),形成紐約、倫敦和東京國(guó)際金融市場(chǎng)的金三角。
第四階段:新興金融市場(chǎng)的崛起與發(fā)展
新加坡、馬來西亞、墨西哥、巴西、阿根廷等
世界證券市場(chǎng)的發(fā)展
(一)初步發(fā)展階段
20世紀(jì)初,快速發(fā)展
(二)停滯階段
1929—1933年,蕭條 1929年最高372點(diǎn),1932年7月8日41點(diǎn)
(三)恢復(fù)階段:戰(zhàn)后——20世紀(jì)60年代
(四)加速發(fā)展階段:1970年至今,高度繁榮
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成和發(fā)展
三、中國(guó)金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展
古代:西周至明清
起源和萌芽
近代:鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)至新中國(guó)成立
現(xiàn)代金融市場(chǎng)初具規(guī)模
1949至1978:“大一統(tǒng)”金融體系形成
機(jī)構(gòu)單一、信用集中、政企不分、對(duì)外封閉
沒有融資活動(dòng)
改革開放后至今
金融市場(chǎng)迅速發(fā)展
1980年:商業(yè)票據(jù)承兌貼現(xiàn)及外匯調(diào)劑業(yè)務(wù);1981年:國(guó)債恢復(fù)發(fā)行;1984年:同業(yè)拆借市場(chǎng)和股份公司;1986年:股票二級(jí)市場(chǎng)柜臺(tái)交易;1990年:證券交易所。
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成和發(fā)展
四、近年來世界金融市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)
1、金融全球化成為重要趨勢(shì)
金融全球化的前提:金融自由化(取消對(duì)跨國(guó)金融活動(dòng)的限制,放松或解除外匯管制,允許金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng),放寬或取消對(duì)銀行利率的管制,鼓勵(lì)、支持金融創(chuàng)新)
金融全球化的表現(xiàn):交易市場(chǎng)的國(guó)際化和交易者的國(guó)際化
第二節(jié) 金融市場(chǎng)形成和發(fā)展
四、近年來世界金融市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)
2、金融創(chuàng)新層出不窮
與活期存款競(jìng)爭(zhēng)的創(chuàng)新:可轉(zhuǎn)讓提款通知書、證券回購協(xié)議、貨幣市場(chǎng)互助基金
與儲(chǔ)蓄和定期存款競(jìng)爭(zhēng)的創(chuàng)新:可轉(zhuǎn)讓大額存單、貨幣市場(chǎng)存款單、長(zhǎng)期回購協(xié)議
金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新:互換、期貨、期權(quán)
第三節(jié) 金融市場(chǎng)的功能
一、結(jié)算與支付功能
通過提供結(jié)算和支付手段促進(jìn)商品交換和國(guó)際貿(mào)易發(fā)展,這一功能主要由商業(yè)銀行承擔(dān)。
二、資金聚斂功能
金融市場(chǎng)能夠?qū)⒈姸喾稚⒌男☆~資金匯聚為能夠供社會(huì)再生產(chǎn)使用的大資金集合。
儲(chǔ)蓄、股票、債券
第三節(jié) 金融市場(chǎng)的功能
三、資源優(yōu)化配置功能
資金的逐利性使得資金自然流向經(jīng)濟(jì)效益高、發(fā)展?jié)摿Υ蟮牟块T和企業(yè)以及價(jià)廉物美的金融工具上,有限的社會(huì)資金向著使用效率最大化的方向發(fā)展,實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
四、風(fēng)險(xiǎn)分散功能
分散投資
大額投資分散為小額零散資金投資,較大的投資風(fēng)險(xiǎn)由大量投資者共同承擔(dān)
提供管理風(fēng)險(xiǎn)的手段
第三節(jié) 金融市場(chǎng)的功能
五、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能
金融市場(chǎng)通過資源配置功能,對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)部門效率的提高起到積極促進(jìn)作用,進(jìn)而有效提高整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行質(zhì)量。
金融市場(chǎng)是政府實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要手段和渠道。
六、信息反映功能
金融市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”
證券價(jià)格漲跌反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞及產(chǎn)業(yè)前景
金融市場(chǎng)直接或間接反映國(guó)家貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)
信息傳播及時(shí)、迅速、全面
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
一、按照期限和種類不同劃分
——貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)
貨幣市場(chǎng):指以期限在1年以內(nèi)的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場(chǎng),又稱短期資金市場(chǎng)。
資本市場(chǎng):指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng),可分為銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
一、按照期限和種類不同劃分
——貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
三、按交割方式劃分
現(xiàn)貨市場(chǎng)(Spot Market) 是須在交易協(xié)議達(dá)成后的若干個(gè)交易日內(nèi)辦理交割的金融交易市場(chǎng)。
期貨市場(chǎng)(Futures Market)是指成交后在約定日期實(shí)行交割的一種金融交易市場(chǎng)。
衍生品市場(chǎng)(Derivatives Market)是各種衍生金融工具進(jìn)行交易的市場(chǎng)。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
四、按交易中介劃分
直接金融市場(chǎng)——資金供給者直接向資金需求者進(jìn)行融資的市場(chǎng)。
間接金融市場(chǎng)——以銀行等信用中介金融機(jī)構(gòu)為媒介,來進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
五、按交易程序劃分
——發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)
發(fā)行市場(chǎng)——Primary Market,發(fā)行人以發(fā)行金融工具的方式籌集資金的場(chǎng)所,又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)。
IPO——Initial public offering
流通市場(chǎng)——Secondary Market,金融工具流通和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng),又稱二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)的聯(lián)系:
發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提
流通市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大的必要條件
流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格
流通市場(chǎng)的規(guī)模和發(fā)展程度是衡量金融發(fā)達(dá)與否的重要標(biāo)志
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
六、按照有無固定的場(chǎng)所劃分
——有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)
有形市場(chǎng)是指有固定地點(diǎn)進(jìn)行金融交易的市場(chǎng)。
無形市場(chǎng)是指不需要固定的地點(diǎn)與場(chǎng)所,供需雙方當(dāng)面議定,或者通過電信手段協(xié)商,完成金融交易的市場(chǎng)。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
七、按成交和定價(jià)方式劃分
公開市場(chǎng):金融資產(chǎn)的交易價(jià)格由眾多市場(chǎng)主體以公開競(jìng)價(jià)拍賣的方式形成。
議價(jià)市場(chǎng):金融資產(chǎn)的交易通過私下直接談判成交,并沒有固定的場(chǎng)所,相對(duì)較分散。
第三市場(chǎng):在場(chǎng)外市場(chǎng)從事已在證券交易所掛牌的證券交易。
第四市場(chǎng):機(jī)構(gòu)投資者繞開經(jīng)紀(jì)人直接聯(lián)系成交的市場(chǎng)
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
八、按交易機(jī)制劃分
拍賣市場(chǎng):買賣雙方通過公開競(jìng)爭(zhēng)叫價(jià)的方式來確定金融工具的成交價(jià)格。
場(chǎng)外交易市場(chǎng):也稱柜臺(tái)交易、店頭交易。證券公司對(duì)所經(jīng)營(yíng)的證券公布其買賣價(jià),金融工具的賣者只能按照證券公司公布的買入價(jià)出售擁有的證券;其買者只能按照公布的賣出價(jià)購買該證券。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
九、按金融市場(chǎng)活動(dòng)的地域范圍來劃分
——國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)
國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)是在一個(gè)國(guó)家范圍內(nèi)進(jìn)行各種金融商品交易的場(chǎng)所,包括許多地方性、區(qū)域性、全國(guó)性種類眾多,門類不同的金融市場(chǎng)。交易雙方都是本國(guó)居民。
國(guó)際金融市場(chǎng)是有國(guó)際性的資金借貸、結(jié)算、黃金和外匯買賣所形成的市場(chǎng)。包括國(guó)際性的貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的區(qū)別:
國(guó)際金融市場(chǎng)允許其他國(guó)家的居民自由參與市場(chǎng)交易活動(dòng),不受所在國(guó)的金融管理當(dāng)局控制,能夠促進(jìn)資金在國(guó)際間自由流動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大。
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
離岸金融市場(chǎng),又稱境外金融市場(chǎng),采取與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)隔離的形態(tài),使非居民在籌集資金和運(yùn)用資金方面不受國(guó)內(nèi)稅收和外匯管制及國(guó)內(nèi)金融法規(guī)影響,進(jìn)行自由交易的市場(chǎng)。
離岸:
非居民
交易的是除所在國(guó)貨幣以外的其他貨幣(80年代后,將所在國(guó)貨幣包括進(jìn)來)
第四節(jié) 金融市場(chǎng)分類
離岸金融市場(chǎng)必須具備的條件:
所在國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和政治比較穩(wěn)定,這是國(guó)際資本能夠自由移動(dòng)的必要條件
擁有一批信譽(yù)好、經(jīng)驗(yàn)多、效率高并能為客戶保密的金融機(jī)構(gòu)
具有發(fā)達(dá)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和良好的國(guó)際通訊設(shè)備
寬松的金融管理制度
沒有要繳外幣存款準(zhǔn)備金的規(guī)定
允許非居民的資金自由移動(dòng)
稅收比較優(yōu)惠
政府當(dāng)局對(duì)非居民的交易很少干預(yù),政策穩(wěn)定少變
業(yè)務(wù)成本較低,銀行有利可圖
歐洲貨幣市場(chǎng)
傳統(tǒng)意義上的歐洲貨幣市場(chǎng)是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng),又可以稱為離岸金融市場(chǎng)。如存在倫敦銀行的美國(guó)美元,從德國(guó)銀行貸款美元等。最早的歐洲貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)在20世紀(jì)50年代。1957年,因?yàn)闁|西方冷戰(zhàn),前蘇聯(lián)政府因?yàn)楹ε旅绹?guó)凍結(jié)其在美國(guó)的美元儲(chǔ)備而將它們調(diào)往歐洲,存入倫敦,由此導(dǎo)致了歐洲美元的產(chǎn)生。從事歐洲貨幣業(yè)務(wù)的銀行相應(yīng)的被稱為歐洲銀行。
現(xiàn)代歐洲貨幣市場(chǎng)的定義是經(jīng)營(yíng)在貨幣發(fā)行國(guó)境外被儲(chǔ)蓄和借貸的各種貨幣的市場(chǎng)。
歐洲貨幣市場(chǎng)是指在一國(guó)國(guó)境以外進(jìn)行該國(guó)貨幣的存貸、投資、債券發(fā)行和買賣業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。
特點(diǎn):
1、不受任何法規(guī)管制,交易自由;
2、由一個(gè)世界性的、廣泛的國(guó)際銀行網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成;
3、借貸貨幣是境外貨幣,借款人可以任選幣種;
4、一切存款都有利率,沒有法定存款準(zhǔn)備金的限制;
5、期限多為短期;
6、信用借款,不簽合同,沒有擔(dān)保。
第一章 金融市場(chǎng)概述
復(fù)習(xí)題
本章重要概念:
金融市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)、金融工具
本章復(fù)習(xí)思考題:
金融市場(chǎng)有哪些主要功能?
金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素有哪些?
金融工具有哪些特征
發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)的區(qū)別與聯(lián)系
國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的區(qū)別金融行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)ppt:這是金融行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)ppt,包括了專業(yè)名詞,股票,外匯,基金,信托,房地產(chǎn),現(xiàn)貨行業(yè),域博期貨,域博期貨平臺(tái)優(yōu)勢(shì)等內(nèi)容,歡迎點(diǎn)擊下載。
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